Peter Schiff: Irländarna borde ‘defaulta’ på sina skulder och inte bli slavar till bankerna

Frankrike lägger beslag på pensionspengar, hamnar i fint sällskap med Ungern och Irland

När det framkom i förra veckan att den Ungerska regeringen har lagt vantarna på en del av landets pensionstillgångar för att undvika en kollaps så var det inte helt oväntat, men en tydlig signal om hur snabbt utför det går för det finansiella systemet. När det irländska ‘räddningspaketet’ sedan presenterades i helgen så framkom det att även Irland kommer att nalla från pensionstillgångar för att finansiera räddningen av banksystemet och därmed undvika förluster för bankindustrin.

Nu visar det sig att även Frankrike har lagt beslag på 36 miljarder euro i pensionstillgångar som nu kommer att användas till att köpa franska statspapper. Tidigare investerades tillgångarna till 40% i aktier, men nu är det slut med det då efterfrågan på statspapper minskar för varje dag som går.

Det här är en mycket allvarlig utveckling som dock var helt oundviklig. Det är dock en smula överraskande att det går så snabbt. Sverige kommer att följa efter. Det är bara en tidsfråga.

Min rekommendation är att avstå helt från ett pensionssparande där ni binder upp pengarna på något sätt, utan istället lägga dem i t ex en kapitalförsäkring. Placerar ni dem bara delvis i guld och silver-relaterade aktier kommer uppgången för dessa mer än väl kompensera för den uteblivna skatteeffekten. Ni som har möjlighet att ta ut hela eller börja ta ut delar av ert pensionssparande bör göra det omedelbart innan alla rusar för att försöka ta ut sina pengar.

Här är ett urklipp från Financial News:

Asset managers will have the chance to get billions of euros in mandates in the next few months for the €36bn Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), the French reserve pension fund, after the French parliament last week passed a law to use its assets to pay off the debts of France’s welfare system. The assets have been transferred into the state’s social debt sinking fund Cades. The FRR will continue to control the assets, but as a third-party manager on behalf of Cades.

The move reflects a willingness by governments to use long-term assets to fill short-term deficits, including Ireland’s announcement last week that it would use the country’s €24bn National Pensions Reserve Fund “to support the exchequer’s funding programme” and Hungary’s bid to claw $15bn of private pension funds back to the state system.

The decision has prompted a radical restructuring of the FRR’s investments. The new strategic investment plan, which will be released in the new year, will see a rapid reduction in its 40% allocation to equities and a shift to cash and short-term government bonds, according to a source close to the situation.

Här är en kommentar från ZeroHedge:

In other words, with the ECB still unwilling to go into full fiat printing overdrive mode, insolvent governments, France most certainly included, are resorting to whatever piggybanks they can find. Hopefully this is not a harbinger of what Tim Geithner plans to do with the trillions in various 401(k) funds on this side of the Atlantic.

Pension capital will now be used by perfectly rational third party managers to bid up sovereign bonds. Brilliant.

Our only question: how soon before the US administration takes this hint of what every proper socialist country does with funds apportioned to it by a gullible public and ends up investing trillions in the worst possible asset classes (while in Europe this obviously means sovereign bonds, in the US by and far the proceeds will be used to make further purchases of such equities as Apple, Amazon and Netflix, in whose continued successful ponziness lies the fate of a vast majority of US-based hedge funds, whose LPs may at some point, in the distant future, actually pay domestic income tax).

Beviset för att ‘räddningspengarna’ ALDRIG kommer betalas tillbaka

I samband med presentationen av Irlands räddningspaket framkom det att landet kommer att få 7 och ett halvt år på sig att betala tillbaka ‘räddningspengarna’. I samma veva kom även uppgifter om att Grekland kan komma att få ytterligare 5 år på sig att betala tillbaka sina ‘räddningspengar’, dvs totalt 11 år.

Om inte detta är ett bevis för att de räddningspengar som nu betalas ut ALDRIG kommer att betalas tillbaka så vet jag inte vad som krävs för att övertyga de stackare som fortfarande inte inser vad som håller på att ske. Domino-brickorna faller till och med fortare än vad jag själv ens hade räknat med. Håll i hatten och förbered er på att ni kanske måste ta ur pengarna ur systemet tidigare än väntat.

Den nedtystade historien om Buffets spekulation i silver

Warren Buffet tillhör de som under många år har uttalat sig mycket negativ om investeringar i ädelmetaller, framförallt guld, trots att hans far Howard var en förespråkare av guld. Uppenbarligen brast det någonstans i uppfostran, eller kan det vara så att Buffet mycket väl känner till guldets monetära roll och istället sålt sin själ till ‘the banksters’? Regelbundna läsare av denna blogg vet var jag står.

Buffet yttrade följande berömda ord om guld vid ett framträdande på Harvard 1998:

”(Gold) gets dug out of the ground in Africa, or someplace. Then we melt it down, dig another hole, bury it again and pay people to stand around guarding it. It has no utility. Anyone watching from Mars would be scratching their head.”

Och i en intervju med Fortune Magazine för drygt ett månad sedan sa han så här om guld:

”You could take all the gold that’s ever been mined, and it would fill a cube 67 feet in each direction. For what that’s worth at current gold prices, you could buy all — not some — all of the farmland in the United States,” Buffett said. ”Plus, you could buy 10 Exxon Mobils (XOM, news, msgs), plus have $1 trillion of walking-around money. Or you could have a big cube of metal. Which would you take? Which is going to produce more value?”

Sedan sitt tal vid Hardvard har priset på guld stigit med över 400% (från 300 dollar), medan hans Berkshire Hathaway har stigit omkring 140%.

Det inte många som känner till att Warren Buffet (trots sitt i princip uttalade hat mot ädelmetaller) spekulerade i silver i slutet av 90-talet när han var storinvesterare och ordförande i det då skandalomsusade Salomon Brothers. Investmentbanken var bl a involverad i en obligationsskandal kallad Meriwether skandalen, som nästan resulterade i en konkurs.

Salomon hade ett dotterbolag som hette Phibro som hade byggt upp en kontrollposition (corner position) på den lilla silvermarknaden. Phibro kände till att silvermarknaden var oerhört ‘tight’ och laddade upp med stora mängder $5.25 köpoptioner i silver strax innan optionslösen (något som kanske har skett denna veckan). Silver stängde runt $5.05 och de handlare som ställt ut köpoptioner slickade sig om fingrarna då de tjänat finfina premiepengar. Men, vad hände? Phibro stod på sig och begärde fysisk leverans ändå. Detta resulterade i att priset på silver började gå bärsärkagång sedan de som ställt ut optioner fick slåss med andra investerare om att säkra leverans av fysiskt silver. Vad hände sen? Jo amerikanska regeringen beordrade Buffet att avbryta sin silverraid. Annars skulle Salomon bli utsatta för en revision utan dess like. Buffet löd och avblåste det hela.

Förklaringen till varför Sverige så gärna vill hjälpa Irland?

BoomBustBlog har gjort en genomgång av de irländska bankernas exponering och kommit fram till vad man menar är den verkliga orsaken till den svenska generositeten gentemot Irland, nämligen att Irlands banker har den näst högsta exponeringen mot Central- och Östeuropa där svenska banker har den största exponeringen bland samtliga nationer mätt i % av BNP. Skulle Irland, som ett resultat av krisen, tvingas att ta hem tillgångar från dessa länder skulle det därmed skapa stora problem för de svenska bankerna. Låter helt klart som en rimlig förklaring.

Här är ett utdrag från BoomBustBlog:

Ireland also has the second highest claims (as percent of GDP) against the central and eastern European nations, who happen to be in a full blown depression. The withdrawal of assets, banking support and credit will exacerbate both Ireland’s problems and that of these nations – along with those sovereign states who have large claims into said states. Who is the largest claimant. You guessed it, SWEDEN! This also explains the Swedish loans to Latvia.

Mystisk handel i guld-relaterade instrument under fredagens handel

Zero Hedge noterar att det sk gold volatility index såldes ner kraftigt till ett all-time-low på 15,92 under efterhandeln på den amerikanska marknaden i fredags. Det var över ett år sedan indexet föll så kraftigt.

Mer från Zero Hedge:

The most curious aspect of the trade was that the entire dump occured in the AH session. Many were left scratching their heads over what caused this monstrous unwind in long vol positions: was this the unwind of a massive long ES/short GC arb? We don’t know, although if rumors that a major fund is planning to stand for delivery of Dec gold turn out to be true, then obviously someone got confirmation today. Keep a close eye out on the GVZ. Should this price level persist on Monday, then the front futures contract will likely surge.

Här är en kommentar från forumet:

It was a bet on a Gold correction. People who keep expecting a massive gold correction, or the standard limit down commodity crush have no idea why Gold’s at 1,350 to begin with and have missed the entire move. Gold is bullish here-it didn’t do what it needed to do to imply the vaunted 1250/1160/975 correction. We’re going up. We’re doing 1,550. Or we’re doing SPX 1000. OR BOTH. Or, if we do SPX 1,350 as some think, we’ll do Gold **1,750** …. maybe higher. Hence the dump.

Jag håller med om denna analys. Guld ser explosivt ut just nu och silver ser om möjligt ännu bättre nu. ZH noterade att någon i sista minuten köpte 2000 kontrakt i februari månad i fredags, vilket motsvarar hela 200,000 uns guld!

Uppgifter om att EU sätter press på Portugal att acceptera ett räddningspaket

I sina desperata försök att hindra att den statsfinansiella smittan sprider över hela Europa efter Irlands ‘räddning’ kommer nu uppgifter i tysk press om att EU sätter press på Portugal att redan nu acceptera ett räddningspaket.

Här är ett utdrag från The Big Picture:

The FT Deutschland is reporting that the EU is pressuring Portugal to be the next to walk the plank and quickly accept a bailout package in order to head off the spreading of credit worries. This story however was denied by a German government spokesman and Portugal said they are not being asked. Either way, 5 yr CDS in Portugal, Ireland and Spain are rising to new record highs at 500, 600 and 320 bps respectively. To put these sovereign levels into perspective, California trades at 300, El Salvador at 310, Lebanon at 295, Hungary at 360, Coca Cola at 38, McDonalds at 39, Cablevision at 360 and the USA at 42. Following up Axel Weber’s comments on Wed that the EU/IMF could always expand the side of the EFSF, the German Govt immediately told him to shush up and Merkel said the existing facility is enough. While euro LIBOR has remained stable over the past few weeks, US$ LIBOR is at the highest since Sept 2nd.

Har svårt att se hur en ‘räddning’ av Portugal redan nu skulle lugna marknaden. Snarare tror jag att det skulle skapa ytterligare panik när det visar sig så snabbt att man ljugit om tillståndet med Portugal. Frågan som marknaden bör ställa sig då är om man kan lita på att Spanien inte faller. Självklart blir svaret nej.