Arkiv

Archive for the ‘derivat’ Category

OCD derivat exploderar till ofantliga $707,568,901,000,000

Bank of International Settlements släppte nyligen en viktigt rapport som, i vanlig ordning, massmedia missade att uppmärksamma.  Som tur är finns det bloggar som ZeroHedge som sällan missar denna typ av information som ‘De Styrande’ försöker att gömma på ett eller annat sätt.

Det intressanta med rapporten är att den bl a innehåller den största enskilda siffran i hela den finansiella världen ($707,568,901,000,000), som motsvarar summan (notional) av alla utestående OCD derivat (läs oreglerade) i världen som rapporteras till BIS.

Det kanske mest anmärkningsvärda i rapporten är att summan av utestående OCD derivat fullkomligen exploderat med 107 biljoner dollar bara under det första halvåret 2011, den största ökningen i historien.

Som ZeroHedge påpekar så är den troliga anledningen till den kraftiga ökningen att banker tvingat att sälja ytterligare derivat i ett desperat försök att få in premier för att täcka förluster från existerande derivatinnehav. Inte undra på att bankerna har lyckats trolla fram ‘vinster’ den senaste tiden.

Här är ett par utdrag:

…an increase of that magnitude is simply impossible to perceive without alarm bells going off everywhere, especially when one considers the pervasive deleveraging occurring at every sector but the government. All else equal, this move may well explain the massive surge in bank profitability in the first half of the year. It also means that with banks suffering massive losses, and rumors of bank runs and collateral calls, not to mention the aftermath of the MF Global insolvency, the world financial syndicate will have no choice but to increase gross notional even more, even as the market value continues to get ever lower, thus sparking the risk of the mother of all margin calls: a veritable credit fission reaction.

But no matter what: the important thing to remember is that ”they are all hedged” – or so they say, a claim we made a completely mockery of a few weeks back. So ex-sarcasm, the now parabolic increase in derivatives means that when the bilateral netting chain is once again broken, and it will be (because AIG was not a one off event), there will simply be trillions more in derivatives that no longer generate a booked cash flow stream for the remaining counterparty, until at the very end, the whole inverted credit0money pyramid collapses in on itself.

And, once again for those confused, the fact that notional had to increase so epically as market value tumbled most likely means that the global derivative pyramid scheme (no pun intended) is almost over.

 

Annonser
Kategorier:Banker, derivat Taggar:

New York Times: Hemlighetsfull bankelit styr handeln med derivat

New York Times har publicerat en artikel med titeln ‘A Secretive Banking Elite Rules Trading in Derivatives‘ som återigen bevisar hur riggat vårt finansiella system är, något som vi tagit upp åtskilliga gånger här tidigare. För regelbundna läsare bör därför detta inte komma som någon direkt överraskning. Läsning rekommenderas dock.

Här är ett utdrag från artikeln:

On the third Wednesday of every month, the nine members of an elite Wall Street society gather in Midtown Manhattan.

The men share a common goal: to protect the interests of big banks in the vast market for derivatives, one of the most profitable — and controversial — fields in finance. They also share a common secret: The details of their meetings, even their identities, have been strictly confidential.

Drawn from giants like JPMorgan Chase, Goldman Sachs and Morgan Stanley, the bankers form a powerful committee that helps oversee trading in derivatives, instruments which, like insurance, are used to hedge risk.

In theory, this group exists to safeguard the integrity of the multitrillion-dollar market. In practice, it also defends the dominance of the big banks.

 

För den som inte har tid att läsa hela artikeln så har ZeroHedge gjort en summering av de viktigaste punkterna (se nedan):

* The most profitable product for banks currently are derivatives (and CDS in particular)
* As a result, the derivatives trading cabal wants to contain its members to as few as possible, and to preserve the status quo indefinitely
* Margins on CDS can be anything as there is no central clearing or pricing mechanism; buyers and sellers rely on the broker to present an honest market
* The trading desk spread profit on a CDS contract is 0.1% of notional ($25,000 of $25,000,000)
* Spreads can be as wide as the banking cartel (Goldman, as most other banks just price at Goldman levels) deems them to be
* Banks do not want to trade CDS on exchanges as that would kill margins
* Citadel tried to make CDS trading into a HFT operation. It failed (for now)
* Markit is a dominant industry-controlled player, and prevents transparency (and thus keeps margins high) in the market by not allowing broad dissemination of CDS pricing
* Regulation is powerless to break the cabal’s control

 

Passar på att inkludera en länk till ett favoritinlägg – Hur funkar derivatmarknaden?

Kategorier:Banker, derivat Taggar:, ,

Grekiska centralbanken anklagas för att ha uppmuntrat till ‘naken’ blankning av egna obligationer

Ingen mindre än Financial Times rapporterar att den grekiska centralbanken anklagas för att ha uppmuntrat till ‘naken’ blankning av egna obligationer genom att ändra sina likvidregler från +3 till +10 dagar.

”Först finner vi att den största spekulanten i grekiska CDS instrument var Greek Post Bank, och nu upptäcker vi att Grekland självt gjorde blankning av dess obligationer mer eller mindre obligatoriskt genom att ändra sina likvidregler. Otroligt”, skriver ZeroHedge i en kommentar.

Kan inte annat än att hålla med – otroligt. För varje dag som går blir man dock allt mer immun mot överraskningar från finansmarknaden.

Clinton friskriver sig helt från ansvar för derivatskandalen

Det är aldrig roligt att bli en syndaBock och vem har bättre erfarenhet av detta än självaste Bill Clinton. Därför är det kanske inte så överraskande att Clinton i en intervju nyligen valde att friskriva sig helt från ansvaret för den derivatskandal som växer sig allt större dag för dag (inte minst åtalet mot Goldman Sachs).

I ett uttalande säger han sig ha fått dåliga råd om derivathandeln och skyller myndigheternas inkompetens att stoppa bedrägerierna på Robert Rubin och Larry Summers. Vad Clinton inte nämner är att det var han som stod bakom borttagandet av den sk Glass-Steagall-lagen som i princip gjorde hela bedrägeri-cirkusen möjlig. Summers arbetsgivare heter numera Obama, så förmodligen kan vi förvänta oss fortsatt lysande rådgivning.

För mer information läs följande blogginlägg

Så tjänade Goldman & co storkovan på finanskrisen

Nu börjar mer information sippra fram som beskriver den smått genialiska men samtidigt kriminella plan som Goldman Sachs och andra storbanker troligtvis satte i verket för att tjäna storkovan i samband med finanskrisen. I korthet handlar det om att sälja värdepapper (skapade för att misslyckas) till Europeiska banker och tjäna pengar både från avgifter och vinster från blankningar av samma värdepapper samtidigt som man även blankade aktier i de banker som köpte värdepappren. Eftersom staten fick skjuta till kapital för att täcka dessa förluster innebär det inte överraskande att skattebetalare stod för hela kalaset.

Följande inlägg beskiver planen i mer detalj:

”Det finns en misstanke där ute att Goldman Sachs och andra storbanker medvetet skapat dessa värdepapper så att de skulle rasa i värde och sedan medvetet ha sålt dem vidare till europeiska banker och andra, inte bara för att tjäna pengar på avgifter och vinster från blankningar av de värdepapper som de sålt, utan också från blankning av aktier i de banker som köpte själva värdepappren. I själva verket skapade Goldman Sachs och anda storbanker dessa värdepapper för att de skulle ‘misslyckas’, och eftersom de visste vem hade köpt vad och hur mycket av deras kapital var i riskzonen, var Goldman och de andra i en bra sits för att kunna blanka dessa banker och driva dem mot eller i konkurs.

Många banker blev tvungna att räddats, åtminstone i Europa, och EU: s regeringar kommer att göra en stor fråga av det här. Vid något tillfälle passerades gränsen till brottslighet, även om det säkert varierar från land till land. Men, vid något tillfälle, var amerikansk lag också åsidosatt, om detta antagande är sant, och det är ganska troligt att DOJ har både uppgiftslämnare och avlyssning. Inte nödvändigtvis begränsat till Goldman. Jag misstänker att denna kriminalitet kommer att uppdagas och slå till med full kraft före eller i samband med valet i november. Låt aldrig en bra kris gå till spillo, och jag misstänker att detta kommer att vara mycket för bra för att gå till spillo i Washington.

Detta är bara mina misstankar om vart den här skandalen är på väg, men jag misstänker att efter att ha kraschat de flesta bank-aktier i Europa och Amerika, har det blivit dags att för GS och alla andra som på liknande sätt var inblandade att betala notan. Om ”the Fab” byter sidor i utbyte mot frigivning, trots att så här långt bara är ett civilt mål, kommer Goldman drabbas kraftigt.”

Insider spekulerade i Goldman-ras dagen innan, optioner steg 140 000%

Dagen innan SECs åtal mot Goldman Sachs köpte någon/några på sig stora volymer April 170 sälj-optioner i Goldman Sachs, som i princip var helt värdlösa eftersom sista handelsdag var dagen efter. När nyheten om åtalet kablades ut dagen efter föll aktien som en sten medan optionerna steg med hela 140 000%. Det innebar att en investering på tusen dollar skapade en vinst på runt 1,5 miljoner dollar!!! En ganska skaplig dagsförtjänst med andra ord.

Handeln i sälj-optionerna i fråga var på torsdagen onormalt stor. Nu frågar sig många hur det kunde komma sig att någon överhuvud taget kunde komma på tanken att spekulera i en sådan kraftig nedgång för ett så stabilt företag som Goldman Sachs. Svaret – någon som visste vad som skulle hända förstås.

Det hela känns igen från 9-11, då någon/några strax före attacken mot World Trade Center spekulerade i att aktier i flygbolag skulle falla kraftigt. SEC hade förstås möjlighet att ta reda vem/vilka som spekulerade i flygbolagens fall. Trots krav på en utredning har ingenting hänt. Förvänta er därför ingen skillnad med fallet Goldman Sachs. Uppenbarligen åtnjuter dessa individer skydd från allra högsta nivå.

Lehman använde ‘alter ego’ för att dölja sina problem

I ett inlägg för ett par veckor sedan behandlade vi det faktum att Lehman använt sig av tvivelaktiga redovisningsmetoder för att dölja sina problem, även kallat Repo 105. Nu har mer information kommit upp till ytan, tack vare New York Times, som ger oss en klarare bild av hur bankerna på Wall Street har lyckats med att dölja sina problem.

Följande utdrag ur artikeln är extra intressant:

”Emedan Hudson Castle såg ut att vara ett fristående företag var det i själva verket djupt sammanflätat med Lehman. Dess styrelse kontrollerades av Lehman under många år och ägde samtidigt 25% av bolaget. Det hade också försetts med före detta Lehman-anställda.

Inget av detta hade dock redovisats av Lehman.

Enheter som Hudson Castle är en del av ett omfattande finansiellt system som agerar i skuggan av Wall Street, till stor del utom räckhåll för regulatorer. Dessa bolag gör det möjligt för banker att byta ut investeringar mot kontanter för att finansiera deras verksamheter och, vid behov, att deras balansräkningar ser bättre ut än de verkligen är.”

Läs hela artikeln