Archive

Posts Tagged ‘Ben Davies’

Insikter från GATAs Gold Rush 2011 i London

Som jag nämnde i ett tidigare inlägg så passade jag på att besöka GATAs guldkonferens Gold Rush 2011 i London i helgen. Det är sannerligen inte varje dag man får tillfälle att lyssna till och byta några ord med vad jag skulle vilja påstå är några av de mest insiktsfulla investerarna och marknadsanalytikerna i hela världen.

I princip alla föredrag var oerhört intressanta, men det var givetvis några som stack ut lite extra, däribland det från Jim Sinclair, Jim Rickards och Andrew Maguire.

Andrew berättade bl a att han samlat ihop ett antal förmögna kunder som är oerhört intresserade att bygga på sina kärnpositioner i fysiskt silver och tillsammans med dessa har han sedan mars i år ‘attackerat’ kartellen ”hårt när de allra minst behöver det” ett par gånger per månad.

Andrew känner (precis som kartellen) väl till vid vilka nivåer där stora hungriga fysiska investerare (mestadels från asien) ligger och lurar och han lägger därför in en stor order strax ovanför dessa nivåer (så att de blir fyllda) och när kartellen attackerar silver hårt tar det dem helt på sängen och hinner inte täcka sina korta positioner (som är en del av taktiken och som de räknat med) och tvingas istället ‘jaga’ priset på väg upp tillbaka. Andrew pekade på att de kraftiga rekyler upp som man ofta kan urskilja efter kartellens attacker ofta är ett resultat av att han själv eller andra större fysiska investerare passar på att dra nytta av kartellens attacker.

Andrews kunder tar ALLTID fysisk leverans och eftersom det ofta handlar om ganska stora positioner så menar han att detta resulterar i inte obetydliga problem för kartellen som knappt har något fysiskt silver kvar att leverera. I ett samtal efter presentationen berättade han att han vet att många investerare erbjuds och tar emot kontant betalning (istället för fysisk leverans) med en stor premie, men detta är något som han och hans kunder avstår från. De investerare som går kartellen till mötes och tar emot kontant betalning investerar dock dessa kontanter snabbt i marknaden igen, varför det inte löser kartellens problem på lång sikt.

Vad gäller timing så nämnde Andrew att nästa stora uppgång för silver med största sannolikhet kommer först i september, då det just nu främst är ”juniorer som just lämnat universitetet” som sitter vid skärmarna och inte har mandat att ta några större positioner. Andrew ser inte oväntat MYCKET högre pris för silver mot slutet av året.

Ben Davies är också mycket positiv till silver (och guld). Han tror även att gruvbolagen kommer att börja röra på sig i höst, vilket många tålmodiga gruvinvesterare väntat så långe på. Passade även på att byta några ord med Ben över en lunch och hade en mycket intressant diskussion om blankningen av gruvbolag. Vid bordet satt bl a en gruvdirektör som berättade hur vissa banker olovligen ger blankare tillgång till aktiecertifikat som tillhör långsiktiga storägare så att de sedan kan blanka en viss aktie. Detta skedde i hans bolag han berättade att när en storägare begärde in sina certifikat från banken med omedelbar verkan så fick banken panik. Storägaren fick till slut sina certifikat och om jag förstod det rätt så bidrog detta till att få stopp på aktienedgången. När man får höra berättelser som dessa så förstår man varför man bara kan sitta säkert med den fysiska varan.

Jim Rickards bjöd inte oväntat en mycket intressant föredrag där han bl a redogjorde för de olika tänkbara prisnivåer som guld kan komma att uppvärderas till i samband med nollställningen. Han visade att priset kunde hamna mellan drygt 5000 och tiotals tusen dollar, beroende på om det blir en ‘backning’ med 100% eller 20% och om man beräknar utifrån USAs penningmängd (M3) och guldreserv eller för hela världens guldreserv och penningmängd. Rickards menade dock att när det väl är dags så kommer priset man bestämmer sig för att vara oerhört viktigt. Om det sätts det för lågt, som han menar skedde på 30-talet, så kommer det att skapa problem.

Rickards menade också att när nästa stora likviditetskris inträffar så kommer det inte att bli Fed som kommer att komma till undsättning, då deras trovärdighet numer är helt urholkad, utan vi kommer istället att få se IMF gå in på banan och skjuta till likviditet via sina SDRs, som givetvis kommer att skapas ur tomma intet.

Jim Sinclair upprepade i sitt föredrag sin övertygelse om att vi kommer att få se en ny virtuell och digital världsvaluta som delvis kommer vara ‘backad’ med guld. Rickards nämnde även i sitt tal denna möjlighet (baserad på IMFs SDR), även om han även själv ser andra möjligheter, däribland en guldstandard. Vad gäller timing så tror Jim, som jag nämnt i ett tidigare inlägg, att det jag kallar ‘nollställningen’ troligtvis kommer att ske 2015. För de som är intresserade så nämnde han även att 2850 och 3280 kommer vara viktiga nivåer för guld ur ett tekniskt perspektiv.

För de som ville men inte hade möjlighet att närvara vid konferensen så kommer GATA att ta fram en DVD med alla föredrag från konferensen som troligtvis kommer att vara ute till försäljning om ett par veckor.

Ben Davies: Guld kan nå 2000 dollar de kommande fyra månaderna

Ben Davies från Hinde Capital säger sig i en färsk intervju med King World News känna att nuvarande situation påminner om hur det kändes under 1998 då rysslandskrisen bröt ut och tvingade semestrande investerare att ta sig tillbaka till börsskärmen illa kvickt för att inte missa vad som höll på att ske. Han syftar i detta fallet på guldets utbrott till nytt ATH under en period då de flesta förväntar sig att guld och silver skall trampa vatten och menar att det känns som början på en mycket stor uppgång som kan ta guld hela vägen till 2000 dollar redan inom fyra månader.

Davies har tillsammans med ett fåtal andra, som t ex James Turk, varit extremt träffsäkra vad gäller sina prognoser för guld och silver varför det är värt att lyssna till vad han har att säga. Turk hör till de fåtal som faktiskt gått ut och talat om en överraskning uppåt i sommar och det verkar helt klart som om han har fått rätt igen.

Här är ett utdrag från intervjun:

I think there’s a really high chance, this is the year that you do not want to fight the gold market. This is a trend that you just have to bite the bullet and be invested and go with it, I feel very strongly about that.

Various liquidity is going to be coming from all corners of the world. At no time has gold pulled back throughout any of this credit tightening process, the market is going higher. We are in my opinion going to see a $2,000 handle this year.

Kategorier:Guld Taggar:,

En av de mest dramatiska veckorna för silver i modern tid

Den gångna veckan går kanske till historien som en av de mest dramatiska för silver i modern tid, med ett ras på över 30% som mest.

Vecko-grafen över silver nedan från Dan Norcini talar för sig själv:

https://i2.wp.com/3.bp.blogspot.com/-EZbhUIjaQxk/TcSEeI5dbII/AAAAAAAAAZs/HMFMliAmCYY/s1600/Silver+-+Weekly.PNG

Att silver skulle toppa ut kring 50 dollar kom dock knappast som någon större överraskning, efter en närmast parabolisk uppgång den senaste tiden, även om det stora raset säkert överraskade många trots att silver gjort sig välkänt för sina vilda svängar.

Vid 50 dollar nådde vi en psykologiskt viktig siffra, då den både utgjorde det tidigare nominella rekordet från 1980 samtidigt som 50 dollar i sig är en ‘rund siffra’, likt 1000 dollar var för guldet.

För några veckor sedan talade jag själv om på bloggen att vi troligen skulle behöva ett pris på 45-50 dollar innan innehavare av fysiskt silver skulle känna det tillräckligt intressant att göra sig av med delar av innehavet, vilket är det som kartellen behövde för att kunna möta den gigantiska aptiten för fysiskt silver och undvika en default. I en intervju med KWN häromdagen talade Ben Davies om just det ökade inflödet av fysiskt silver, främst sk ‘scrap silver’, till följd av den kraftiga uppgången vilket kan bidra till att göra det lättare för kartellen att möta efterfrågan de kommande månaderna. Men när vi väl har ‘ätit igenom oss’ detta tillfälliga tillskott till utbudssidan så kan uppgången bli desto kraftigare efter sommaren.

En del spekulerar i att kartellen tom deltog i (och aktivt skapade) den paraboliska prisuppgången på papperssilver för att ta upp priset till 50 dollar och därmed locka fram säljare av fysiskt silver och sedan dumpa sina långa papperspositioner och till och med tjäna en rejäl hacka på den påföljande dramatiska nedgången. Genom att skapa vad som tekniskt ser ut (och faktiskt var) en parabolisk uppgång, så skulle man också lättare kunna skapa en lika dramatisk nedgång, där man iskallt räknade med att många nytillkomna investerare skulle förlora alla sina pengar och inte våga sig tillbaka samtidigt som otaliga andra skulle avskräckas från att kanske aldrig våga investera i silver.

En klassisk kartell-attack med andra ord. Att man sedan fick hjälp av den så uppenbart korrupta CME att höja marginalkraven med över 80% på drygt en vecka gjorde planen vattentät.

Nedan finner ni en graf över guld/silver-ratiot som nu stigit från 32 till 43, som är en mycket intressant nivå ut ett tekniskt perspektiv och som ökar sannolikheten för att vi faktiskt nått botten för silver. Precis som många andra räknar jag dock med att vi kommer att åter testa 34 dollar innan nästa uppgångsfas tar vid. Håller inte 34, så tror jag precis som Dan och flera andra, att vi inte kommer att bryta 30 dollar.

https://i2.wp.com/3.bp.blogspot.com/-Q_waTQC2x3M/TcSFUuZmOLI/AAAAAAAAAZw/P2qUjRrB9p0/s1600/Gold-Silver.PNG

Här är avslutningsvis en längre graf över guld som visar på en mycket stabil och ‘ordningssam’ uppgång. Detta är faktiskt ganska naturligt, eftersom kartellen har som mål att undvika en kraftig uppgång (vilket skulle kunna ifrågasätta fiat-systemet) och istället låta guld stiga sakta men säkert så länge som möjligt.

https://i2.wp.com/3.bp.blogspot.com/-kNtzuis8i0Y/TcSGpbc7iiI/AAAAAAAAAZ0/WfB8N17Y4lI/s1600/Gold+-+weekly.PNG

Jim Sinclair ser den senaste utvecklingen för guld skapar förutsättningar för guld att stiga inte bara till 1650 utan till 5000 dollar.

The Foundation For Gold At $5,000

Simply stated, the drop at this time will in retrospect be seen as the foundation for gold trading not at $1650 but rather at $5000.

Armstrong was right and wrong. He looked for a reaction in gold at a time it would not happen, to a price that simply did not and will not occur.

He is absolutely right that as June approaches this type of action is the foundational proof of a major move in gold coming out of June and continuing with the normal drama into 2015.

Relax!

Ben Davies: Vi är nu köpare av fysiskt silver

Tidigare rapporterade vi om att Peter Grandich har klivit in och börjat köpa guld och silver igen. I följande intervju med King World News berättar Ben Davies att Hinde Capital numera också är köpare av fysiskt silver. Regelbundna läsare kanske kommer ihåg att Ben korrekt förutspådde den kraftiga nedgången vi sett för silver, vilket ger extra tyngd bakom vad han har att säga.

As a firm we have covered all of our hedges on silver and we have started to accumulate physical silver.  Let me add that this is the swiftest 30+% decline in this bull market.  If you are a cash buyer of physical silver then you should now be accumulating silver.  There is always a danger in catching a falling knife, but you have to remember that silver has intrinsic value.”

Nonetheless we are keeping an eye on the US dollar which could continue having a bounce post Trichet’s comments.  There’s clearly an unwind of commodity positions in general with crude down almost 10%.  The market in silver is extremely oversold and it would not surprise me to see a bounce overnight in Asian trading.

We have seen a 10 standard deviation move in silver on multiple periodicities that we track, the likes of which we haven’t yet experienced in this bull market.  I want to reiterate that Hinde fundamentally believes that the silver market had reached a point of criticality at this last peak whereby the market was vulnerable to a swift and violent correction irrespective of any external trigger and that is what occurred.

In our opinion, such moves as we just experienced in the paper silver market have been exacerbated by system traders exiting the market.  This last decline today was more a function of liquidation due to margin calls as a function of the whole commodity sector selling off.

This is the start of a great opportunity to accumulate silver.  All of the key fundamental issues in the world have not gone away nor those specific to silver such as the fact that it is under-owned and short of supply in the medium-term.  All of those conditions are still in place for silver.  KWN readers should remember that on corrections beyond 20% in a secular bull market you are supposed to be buying.

Davies om guld:

The gold market has been dragged down with the precipitous fall in silver, but we believe gold will hold above $1,450.  We believe between now and August we will find a floor and the next up leg in gold will begin.  That next leg higher in gold should take us over $2,000.

Kategorier:Guld, silver Taggar:,

Ben Davies: Guld kan lätt avancera $400 när vi passerar $1440

I sin senaste intervju med King World News berättar Ben Davies bl a att han tror att guld lätt kan avancera $400 när vi väl passerar $1440.

Det har knappast undgått någon hur guld har stött på kartellens pappersförsäljare kring $1440 sedan en tid tillbaka, varför denna nivå, som Ben påpekar, är mycket viktig att passera. Det är också värt att notera att guld, till skillnad från silver som kartellen har enorma svårigheter att hålla tillbaka tack vara det obefintliga fysiska utbudet, har konsoliderat kring $1400 i drygt ett halvår och nu är mer än redo för nästa uppgångsfas.

Som Ben påpekar så kan ett besked om att QE stoppas tillfälligt få guld (och silver) på fall, men eftersom det i så fall bara är en tidsfråga innan QE återupptas i någon form (eftersom marknaden annars mer eller mindre skulle kollapsa) så är det inget som den långsiktige behöver oroa sig över.

Här är intervjun med Ben Davies:

The reasons why I believe there is potential for gold to catch up on the upside is that $1,440 level that we have talked about so many times on the show, I mean it’s amazing how that has capped the market, and I said we have to get through $1,440. Once we are through that level on a weekly closing basis we’re going to get discovery which in my opinion can easily take the gold market up $400.

And that’s the kind of price appreciation that I’m looking for. Part of my macro thought process for why that is happening despite all of the talk about exit strategies which I think is to some extent, yes they could raise rates or certainly have some asset sales, but personally I think the increase in rates would have a huge impact on servicing of debt.

People can’t afford to pay that coupon, I think that would be an exit. I think they (the Fed) are posturing so I’m not completely convinced that rates are going up or that there is going to be any asset sales. I’m more in the QE3 camp…because the events in the Middle-East and North Africa, these are, they are definitely seminal events.

We had the Iranian revolution in ’79, we had Yom Kippur in ’73, we had the Iraq invasion in 1980, we had the Iraq invasion of Kuwait in 1990, all of those events are nowhere near as significant as what we are seeing now and gold did tremendously well. In fact in ’79 when the gold price was actually quite high we had a very good year after that revolution. So for me gold prices will remain high and will go higher and I think it will be coupled with higher, but volatile oil prices.

Kategorier:Ädelmetaller, Guld Taggar:,

Ben Davies: We are entering the paradigm where we create value above $1,440 in gold

King World News har intervjuat Ben Davies som delar med sig av sina tankar kring framförallt guld och silver. Bens kommentarer känns lite extra träffsäkra med tanke på att guld närmar sig nytt all-time-high. Läsning rekommenderas.

I think the market is coiled so tightly in gold. It is critically important that the gold market hold $1,408. With all of the issues that are going on in the world, I suspect the central banks are providing ample liquidity. Let me qualify that, that means enormous liquidity through dollar swaps which is why I suspect the dollar is so weak.
I believe we are entering the paradigm where we create value above $1,440 in gold and that means we’re creating an unbalanced up-market. This means we have to move a long way in order to create willing sellers. 
Gold is rather like the US equity market right now, but an overbought market in the case of gold is a signal of strength because it is in a secular bull market.  KWN readers need to remember that a market can remain overbought for a long period of time.

By June, the US will have monetized 100% of all of the debt issuance. This will lead to continued debasement of the US dollar. Fed Chairman Bernanke refers to commodity strength as a derivative of emerging market demand. This is the same man that suggested a savings glut from emerging markets was exporting deflation to the rest of the world a few years ago.

Actually as I said what we are experiencing is an ongoing debasement of the dollar and I don’t mean to bang on the same drum, but this is the reality and it is critical for readers to understand this important fundamental. This is why all risk assets are rising in price. The increase in the S&P 500 in this case is a precursor to a potential hyper-inflationary event. This befalls a country which runs such high expenditure to deficit ratios. All things equal, this will end badly.

Om silver:

A few notable commentators such as James Turk have talked extensively about the commercial signal failure in silver. As King World News readers know, we have been a proponent of this thought process as well. Positive silver lease rates at this point are more a function of credit risks, i.e. counter-party concerns, than they are about egregious metals shortages although metals shortages clearly exist.
Right now it would appear that as the March/May spread is not moving wider, it is unlikely that we will experience commercial signal failure. Certainly open interest on the March contract is reduced to 4,000 contracts. Having said that, it only takes a few short contract holders failing to deliver to set off a short squeeze in the market.

Kategorier:Ädelmetaller, Guld, silver Taggar:, , ,

Ben Davies: Nessun Dorma – None Shall Sleep

Ben Davies, VD för Hinde Capital, som hör till de som får de flesta ‘guldbaggar’ runt om i världen att sluta räkna guldmynten och ta på sig läsglasögonen, har komponerat ihop en mycket intressant analys av världsläget och hur det påverkar guld som investering. Inte oväntat är rekommendationen att köpa guld eftersom det är den enda valuta som kommer att klara sig när alla världens valutor urholkas.

Så här beskriver GATA rapporten från Hinde Capital:

As currencies race to devalue, the study finds, gold is the only currency likely to hold its own, and Hinde more or less advises people to get all the metal they can and then find a safe planet to keep it on. The study is titled ”Nessun Dorma” — opera talk for ”None Shall Sleep”

Läsning rekommenderas!

Kategorier:Ädelmetaller, Guld, silver Taggar:, ,