Arkiv

Posts Tagged ‘ecb’

Grekland tvingas aktivera nödfond för att rädda inhemska banker från kollaps

The Telegraph uppmärksammade i en mycket intressant artikel igår att Grekland på onsdagskvällen var tvungna att aktivera en obskyr nödfond (Emergency Liquidity Assistance – ELA) för sina inhemska banker då de inte har tillräckligt med säkerheter som är godtagbara av ECB. 

Nödfonden är den sista utvägen som en centralbank i euro-området har om landets banker är i akut behov av likviditet för att inte gå under och har tidigare bara använts i Irland, där landets banker snabbt blev beroende av den.

Som ZeroHedge rapporterade igår så har räntan på grekiska statspapper skjutit i höjden (2-åringen var uppe på hisnande 46%) till följd av Finlands beslut att trotsa Tyskland och gå vidare i sina förhandlingar om att erhålla grekiska säkerheter i utbyte mot fortsatt stöd, vilket äventyrar det ‘räddningspaket’ för Grekland som presenterades i juli. Att detta satt de grekiska bankernas balansräkningar under oerhörd press är ingen överraskning.

Den grekiska smittan spred sig på torsdagen till Tyskland, där DAX index under en period kraschade och var som mest ned med 4% då marknaden nu inser att Grekland är nära en kollaps, trots upprepade ‘räddningsförsök’.

Som vi talat om så många gånger tidigare så är det en bilkrock i ‘slow-motion’ som vi just nu bevittnar för det finansiella systemet. Det är just detta som gör att så många människor inte vaknar upp och inser vad som håller på att ske. De Styrande är väl medvetna om att genom att ‘kontrollera hastigheten’ och ta hjälp av propaganda kan man lätt invagga den sovande befolkningen i förhoppningar om att ‘det kommer att ordna sig bara man ger det lite tid’. 

Vakna läsare av bloggar som denna har sannolikt sedan länge inset att det finansiella systemet inte går att rädda utan en nollställning är både nödvändig och ofrånkomlig.

Här är ett längre utdrag från The Telegraph:

In a move described as the ”last stand for Greek banks”, the embattled country’s central bank activated Emergency Liquidity Assistance (ELA) for the first time on Wednesday night.

Raoul Ruparel of Open Europe told The Telegraph: ”The activation of the so-called ELA looks to be the last stand for Greek banks and suggests they are running alarmingly short of quality collateral usually used to obtain funding.”

He added: ”This kicks off another huge round of nearly worthless assets being shifted from the books of private banks onto books backed by taxpayers. Combined with the purchases of Spanish and Italian bonds, the already questionable balance sheet of the euro system is looking increasingly risky.”

Although it was done discreetly, news that Athens had opened the fund filtered out and was one of the factors that rattled markets across Europe. At one point Germany’s Dax was down 4pc before it recovered.

Athens’ activation of the ELA will raise concerns that Greece will simply shift debt to Brussels.

The ELA was designed under European rules to allow national central banks to provide liquidity for their own lenders when they run out of collateral of a quality that can be used to trade with the ECB. It is an obscure tool that is supposed to be temporary and one of the last resorts for indebted banks. So far it has only be used in Ireland.

By accepting a lower level of collateral the debt in the ELA is, in theory, supposed to be the responsibility of Greece. However, since the Greek state is surviving on eurozone bailouts and Greek banks are reliant on ECB funding, in practice the loans are backed by the eurozone. The terms of lending and other details are not disclosed publicly.

Mr Ruparel said: ”Though the ELA is meant to be a temporary emergency solution, we know from Ireland, where the programme has been running for almost a year, that once banks get hooked on ELA they rarely get off it.”

Annonser

ECB tar bort minimum rating krav för Portugals statspapper

Ni har säkert noterat hur kreditvärderingsinstituten sakta men säkert, efter att ha sett mellan fingrarna i åratal, börjar ändra sina betyg för att dessa skall reflektera hur verkligheten ser ut. Fortfarande är betygen på tog för höga och långt fler borde ligga på skräpstatus, inklusive USA. Vi kommer komma dit, men kreditvärderingsinstituten inser att de reda nu måste börja sänka för att det inte skall komma som en chock senare.

Detta ställer givetvis till en hel del problem för de politiker och centralbanker som vill hålla illusionen vid liv om att allt står bra till med det finansiella systemet och världsekonomin. Därför är det inte förvånande att de kommer att ta till allt mer desperata åtgärder för att försöka kringgå verkligheten. Eller vad sägs om följande pärla från Trichet:

— ECB’s Trichet says has decided to suspend rating requirement for Portugal
— Trichet says there is procyclicality in rating agencies that is not optimal, says small oligopolistic structure is not desirable. (ZH: This coming from a central banking head)
— Trichet says best response to sovereign default is to ”avoid” default

Och här är ännu mer underhållning från hans vänner:

— EU’ Juncker says in favour of European rating agency
— Portugal’s Bank Association chief hails ECB suspension of rating requirement as ”very important”
— ECB’s Nowotny says ECB to accept Portugal paper even if other agencies follow

Junckers snack om ett europeiskt ratinginstitut är verkligen underhållning på högsta nivå. Vilken soppa! Den som inte kan se att spelet är slut och att en nollställning är att vänta är verkligen djupt sovande och kommer att få ett brutalt uppvaknande.

Här är mer info via ZeroHedge:

A stunner in the JCT press conference, who just announced that the ECB is willing to accept any junk that comes its way. Specifically he said that the ECB has decided to suspend a rating requirement for Portuguese collateral, and that the ECB will shortly issue a press release on the matter. Obviously the bank is now making stuff up as it comes alone. He also added that the suspension will be maintained until further notice. Expect this move to affect Italian, SPanish and all other insolvent country debt shortly as it becomes all too clear that the ECB will do everything in its power to give out cash against insolvent paper. And now you know what Europe’s QE looks like.

Och nedan är pressreleasen från ECB:

European Central Bank International Monetary Fund Risk Management

7 July 2011 – ECB announces change in eligibility of debt instruments issued or guaranteed by the Portuguese government

The Governing Council of the European Central Bank (ECB) has decided to suspend the application of the minimum credit rating threshold in the collateral eligibility requirements for the purposes of the Eurosystem’s credit operations in the case of marketable debt instruments issued or guaranteed by the Portuguese government. This suspension will be maintained until further notice.

The Portuguese government has approved an economic and financial adjustment programme, which has been negotiated with the European Commission, in liaison with the ECB, and the International Monetary Fund. The Governing Council has assessed the programme and considers it to be appropriate. This positive assessment and the strong commitment of the Portuguese government to fully implement the programme are the basis, also from a risk management perspective, for the suspension announced herewith.

The suspension applies to all outstanding and new marketable debt instruments issued or guaranteed by the Portuguese government.

Bloomberg stämmer ECB för att man inte släpper information om hur Grekland bluffade om statsfinanserna

En del av er kanske noterade att Bloomberg News har lämnat in en stämningsansökan mot den Europeiska centralbanken ECB för att centralbanken inte vill lämna ut dokument som beskriver hur Grekland med hjälp av derivat lurade skjortan av omvärlden om hur det stod till med statsfinanserna. Bloomberg News menar att om dokumenten skulle släppas skulle det kunna försvåra för andra stater att göra något liknande i framtiden.

Greklands agerande är dock inget unikt. Det talas om att många länder, inte minst de så kallade grisarna, använt sig av liknande knep, om ej i samma omfattning omfattning, för att kunna klara av kraven på t ex budgetunderskott i samband med inträdet till Euron. Lehman Brothers använde sig också av dessa derivat knep för att lura omvärlden om hur det stod till med räkenskaperna, vilket vi skrivit om tidigare.

Inte för att vi behöver mer bevis för att hela det finansiella systemet är fullständigt korrupt, som vi talat om så många gånger tidigare, men det faktum att ECB väljer att hemligstämpla denna information är uppseendeväckande. Det skall bli intressant att se hur ECB bemöter Bloombergs argument.

Men det finns givetvis en anledning till att ECB säger nej. Skulle denna information bli allmänt känd skulle detta göra det ännu svårare att hålla pyramidspelet vid liv. Ett pyramidspel som är helt och hållet beroende av förtroende host allmänheten.

Ni kommer kanske ihåg hur Federal Reserve stretade emot och inte ville avslöja vilka mottagarna var av flera biljarder med dollar. Till slut gick det inte att komma undan längre och informationen som släpptes bekräftade de misstankar som många haft. Det visade sig att Fed till och med agerade bank åt Harley Davidson! Ingen kan påstå att det finansiella systemet skulle braka ihop om inte Harley Davidson skulle överleva. Detta visade istället på hur eliten agerar i det dolda och att det inte längre finns några regler som gäller utan det är personer med de rätta kontakterna (eller mutorna) som får som de vill. Korruption med andra ord. Många menar dessutom att Fed ‘städade upp’ dokumenten innan de släpptes och att den verkliga sanningen är ännu värre. Skulle inte förvåna mig det minsta.

Hur som helst, här är ett utdrag från Bloomberg angående dess stämning av ECB:

Bloomberg News filed a lawsuit against the European Central Bank, seeking the disclosure of documents showing how Greece used derivatives to hide its fiscal deficit and helped trigger the region’s sovereign debt crisis.

The lawsuit asks the European Union’s General Court in Luxembourg to overturn a decision by the ECB not to disclose two internal documents drafted for the central bank’s six-member executive board in Frankfurt this year. The notes show how Greece used swaps to hide its borrowings, according to a March 3 cover page attached to the papers obtained by Bloomberg News.

ECB President Jean-Claude Trichet withheld the documents after the EU and International Monetary Fund led a 110 billion- euro bailout ($144 billion) for Greece. The dossier should be disclosed to stop governments from employing the derivatives in a similar way again and to show how EU authorities acted on information they had on the swaps, according to the suit, filed by Bloomberg Finance LP, the parent of Bloomberg News.

Och här är en kommentar från Jim Sinclair:

For the times we have found Bloomberg lacking, let’s say bravo to the following.

The answer is that Greece did the 105 swap like Lehman and every other financial institution. Clean all the crap off your balance sheet before the year end and buy it back two weeks into January of the New Year. That is called kiting losses (deficits in this case) and was considered illegal before OTC derivatives were invented, which are all frauds anyway.

By the way, kiting losses is still illegal, but I imagine FASB sold out on that as well.

Kategorier:bedrägeri, Statsfinanser Taggar:,

IMF ger Irland till vargarna, Irland bekräftar ansökan om räddningspaket

Väntan är över, Irland bekräftar att man inom kort kommer att ansöka om ett räddningspaket riktat primärt till det sargade irländska banksystemet. Detta innebär att ytterligare ett land har sålt sin suveränitet (själ) till ‘the banksters’, vilket självklart har varit deras plan från första början även om få vågar prata öppet om det.

Även om dagens händelse är en milstolpe i det nuvarande finanssystemets sönderfall så går inte att jämföra med ‘räddningen’ av Grekland i maj, vilket banade vägen för den domino-effekt som vi kommer att bevittna de kommande månaderna/åren. Det var också därför jag använde rubriken ”Det är över – den feta damen har sjungit”. Det kommer inte dröja länge innan vargflocken riktar blickarna mot Portugal. Och det kommer inte sluta där det kan jag lova.

Här är en kommentar från ZH:

And so the can has been kicked down the road one more time as Ireland’s Brian Lenihan has just sold out his country to the IMF, the ECB and the Fed for a few extra years of puppet control. RTE reports that EU Finance Ministers are due to hold a conference call later this evening during which Ireland is expected to make a formal request for a financial rescue package. What is not discussed is how the Irish people, now likely furious at being manipulated over a lost cause will express their anger over being the latest sheep used to bail out Europe’s ever more insolvent banking system. They can at least sleep soundly, that they won’t be the last. After today’s rescue of Ireland, the vigilantes will focus their undivided attention on Portugal and Spain – perhaps these two countries will be a little less timid when it comes to rescuing Germany’s banking oligarchy.

ECB misslyckas med att tvätta grisarnas statspapper

Den Europeiska Centralbanken överraskade finansmarknaden på tisdagen med att meddela att man misslyckats med sin senaste auktion av obligationer då man inte fått in tillräckligt med anbud (32 miljarder Euro) för att täcka hela den försäljning av statsobligationer om 55 miljarder Euro som tidigare utannonserats.

Försäljningen av obligationer är tänkt att ’sterilisera’ de köp av statspapper som ECB numer för fullt köper på sig från de europiska ’grisarna’ och ses av många bedömare som papperstvätt.

Många experter har lyft fram just en misslyckad auktion av obligationer som en stor och oväntad händelse (så kallad ’black swan’) som skulle kunna sätta de finansiella dominobrickorna i rörelse och resultera i en kollaps av det finansiella systemet.

Återstår att se hur allvarligt som marknaden kommer att se på att just ECB misslyckats med en försäljning av obligationer i sitt ’sterilisationsprogram’. Hade det varit Spanien så hade det troligtvis resulterat i en genomklappning. Förvänta er en mycket turbulent tid framöver.

Centralbanker stödköper Euro i desperat försök att mota bort vargflocken

Både ZeroHedge och Jim Sinclair noterar centralbankernas massiva stödköp av Euron tidigare idag i ett desperat försök att försvara 1.21 mot dollarn och mota bort den blodtörstiga vargflocken. Varje stödköp köper allt mindre tid. Eller för att citera Jim Rickards i ett tidigare inlägg ”Goldman Sachs kan blanka snabbare än vad ECB kan trycka upp pengar.” Detta är dömt att misslyckas.

32 delstater i USA nu officiellt bankrutta, tvingas låna från staten till arbetslöshetsersättning

Economic Policy Journal avslöjade häromdagen att 32 delstater i USA nu är så pass insolventa att de har lånat hela 37,8 miljarder dollar från den amerikanska staten för att klara av att betala ut arbetslöshetsersättning till de miljontals amerikaner som blivit arbetslösa sedan finanskrisen startade. De delstater som har värst finanser är inte oväntat Kalifornien, Michigan och New York.

Bedömare liknar detta vid en dold räddning av dessa insolventa delstater som man nu anser mer eller mindre kan kallas för officiellt bankrutta. Man ställer sig också frågan vilka andra dolda handlingar som den amerikanska staten sysslar med för att undvika en total finansiell kollaps.

Många menar t ex att Fed genom sina gigantiska swap-avtal med europeiska centralbanker även har gjort en dold räddning av hela Europa, som annars riskerade att utlösa en kollaps. EUs räddningspaket liknas i sin tur vid en dold räddning av europeiska banker, vars innehav av statspapper annars snabbt skulle rasa i värde, vilket skulle få dem på fall och i sin tur utlösa en kedjereaktion med finansiell kollaps som följd.