Arkiv

Posts Tagged ‘EFSF’

S&Ps grand finale – sänker EFSF till AA+

S&P avslutar sitt europeiska ‘hit job’ med att sänka kreditbetyget för den europeiska ‘räddningsfonden’ EFSF till AA+ och passar samtidigt på att avisera att man kan tänka sig att sänka betyget ytterligare om man tvingas fortsätta sänka kreditbetyget för euroländer som Frankrike.

Här är ett utdrag:
…if we were to conclude that sufficient offsetting credit enhancements are, in our opinion, not likely to be forthcoming, we would likely change the outlook to negative to mirror the negative outlooks of France and Austria. Under those circumstances we would expect to lower the ratings on the EFSF if we lowered the long-term sovereign credit ratings on the EFSF’s ‘AAA’ or ‘AA+’ rated members to below ‘AA+’.
Kan inte annat än att stämma in i följande kommentar från ZeroHedge:
In other words, as everyone but Europe apparently knew, the EFSF is only as strong as the rating of its weakest member. And now the rhetoric on how AAA is not really necessary for the EFSF, begins, to be followed by AA, next A, then BBB and finally how as long as the EFSF is not D-rated all is well.
Med tanke på hur marknaden den senaste tiden mer eller mindre tycks ha diskonterat jordens undergång så är det inte omöjligt att den kommer att försöka skaka av sig även detta. Kanske är det så att marknaden känner lukten av nya kvantitativa lättnader från Ben, vilket skulle kunna förklara att S&P fortsätter att levitera strax under 1300.
Kategorier:Eurokrisen, Statsfinanser Taggar:,

Frankrike säger AAAdieu

Så kom den då till slut, S&Ps nedgradering av nio Eurozon-länder som man aviserade i början av december förra året. Det mesta bör givetvis vara diskonterat av marknaden vid det här laget, men det skall bli intressant att följa utvecklingen de närmaste dagarna.

Att Frankrike fick säga adieu till sitt AAA-betyg (och med negativa utsikter dessutom) var ingen högoddsare direkt, men alla hade kanske inte räknat med att Tyskland skulle klara sig helskinnade denna gången. Spanien sänktes till A, Portugal med två steg till skräpstatus (BB) och Österrike till AA+. Italien fick samtidigt se sitt betyg glida ner ytterligare två steg till BBB+, för övrigt samma betyg som Kazakhstan. Det bör ge en ganska stark hint om hur allvarligt läget är.

Frågan är nu hur nedgraderingen av framförallt Frankrike kommer att påverka kreditbetyget för ‘räddningsfonden’ EFSF, där beroendet av Tyskland nu blir allt större. S&P har lovat att återkomma till sitt kreditbetyg för EFSF, men även om Merkozy lyckas komma undan med en sänkning så kommer det sannolikt ändå att innebära stora svårigheter att få till den stora ‘hävstång’ man pratat om under en längre tid för att sätta upp en ‘brandvägg’ kring Italien och Spanien. Skulle S&P våga sig på en sänkning av kreditbetyget för EFSF kommer det inte bli roligt kan jag lova. En fingervisning om just detta är att Merkel i ett desperat uttalande redan på fredagen sa att EFSF inte behöver ett AAA-betyg. Jag säger som ZeroHedge, ”um, wrong”.

Som vi talat om här tidigare så är det omöjligt för Tyskland att ensamt rädda Europa och även om jag är övertygad om att vi tills slut kommer att få se euroobligationer när Tyskland har fått igenom sina ändringar i EU-fördraget så kommer det ändå bara att köpa ytterligare lite tid. Det är allt. Även de som vägrar att inse verkligheten kan se att vi med stormsteg, relativt sett, närmar oss en oundviklig nollställning.

Fortsatta galenskaper

Efter otroliga 17 år vid makten verkar det som om vi sett det definitiva slutet för Silvio Berlusconis politiska karriär, åtminstone som premiärminister för Italien. Efterträdaren, Mario Monti, som inte oväntat uppges ha läskigt många kopplingar till ”eliten”, kommer att behöva ett mirakel. Det är inte minst den slutsats som Evans-Pritchards kommit fram till i sin senaste artikel i The Telegraph.

Samma tidning publicerade för övrigt en mycket intressant artikel igår där man uppgav att EFSF inte ens lyckats kränga obligationer för 3 miljarder euro, utan var tvungna att köpa en del själv i fullt ponzimanér. Självklart har en dementi kommit (via Reuters) men, precis som ZeroHedge, misstänker jag att den dementin inte är vatten värd.

Vi VET att systemet håller på att desintegrera och den senaste allvarliga utvecklingen i Italien är bara det senaste beviset för att så är fallet.

 

Avslutar med följande klipp med Gerald Celente, där han 10 minuter in i intervjun avslöjar att han tillhör de som förlorat pengar på MF Global konkursen. Det verkar som om Celente varit ägare till en hel del pappersguld som kan vara helt eller delvis förlorat.

Låt detta bli en stark påminnelse om att papper inom en inte allt för avlägsen framtid inte kommer att vara någonting värt och det därför är oerhört viktigt att diversifiera sina tillgångar.

 

Slovakien banar väg för att pyramidspelet kan fortsätta ett tag till

Inte för att det var någon högoddsare direkt men idag kom så beskedet att den farsartade politiska omröstningen i Slovakien resulterat i en överenskommelse kring en utökning av EFSF, vilket i sin tur banar väg för att pyramidspelet kan fortsätta ett tag till.

Verkar som om man har lärt sig av t ex Irland att det bara är att rösta igen till det går igenom, även om det i detta fallet inte handlade om en folkomröstning. Istället var det genom en förödmjukande uppgörelse med vänsteroppositionen där man går med på att utlysa nyval redan i mars nästa år istället för 2014 som tidigare planerat.

Kan tänka mig att Merkozy och Geithner satt den slovakiska premiärministern under extrem press, vilket oppositionen passade på att dra full nytta av. Det var inte svårt att se att Tyskland, Frankrike och USA ALDRIG skulle tillåta att lilla Slovakien skulle få sätta käppar i hjulet för den ‘återhämtning’ man jobbar så hårt för att folk skall fortsätta att tro på.

Här är ett utdrag från Reuters:

…the heads of the three centre-right government parties in favour of shoring up the EFSF, the leading opposition Smer party agreed to help them push it through in exchange for an election on March 10, rather than in 2014 as scheduled.

”The agreement makes it possible that either tomorrow night or at the latest, Friday morning, the EFSF and the laws tied to it will be approved,” Smer leader and former prime minister Robert Fico said.

He said the vote would come ”immediately after a constitutional law on holding early elections in March 2012 is passed”. In another briefing, Mikulas Dzurinda, head of Radicova’s SDKU party, confirmed the deal.

Fico had long pledged support for the rescue fund deal reached by European leaders in July but abstained from Tuesday’s ratification as a tactical move to topple the government.

Radicova’s cabinet will remain in office until a new administration is formed. Fico said he would remain in opposition until the election, but none of the coalition officials gave any details on how they may proceed.

Kategorier:Eurokrisen Taggar:,

‘Räddningssfonden’ EFSF ökar med 77% inför en kommande spansk default

På måndagen kom så till slut beskedet att ‘räddningsfonden’ EFSF kommer att fyllas på med 340 nytryckta miljarder euro, motsvarande 77%, till 780 miljarder euro.

Inte för att det kom som en direkt överraskning. Den tidigare fonden har mer eller mindre dränerats till följd av ‘räddningen’ av de första tre grisarna och behöver nu fyllas på inför den oundvikliga räddningen av Spanien undan default. Moodys har mer eller mindre talat om att Italien blir näst ut.

Det kanske mest farsartade av allt är att Grekland själva uppges garantera 12,4 miljarder euro av EFSF fonden. Säg att det är ett skämt!

Här är ett utdrag från ZeroHedge:

Doubling Down On Bailout CDOs: EFSF Guarantees To Be Raised From €440 Bn To €780 Bn As Europe Prepares For Spain Failure

According to flashing headlines, the CDO better known as the European Financial Stability Fund will be increased to guarantee €780 billion in the future, up from €440 billion currently (the same EFSF which currently sees Greece, which has no money left at all, guaranteeing €12.4 billion of European bailouts). This was largely expected previously as many had noted that the EFSF in its current form is insufficient to cover the liabilities of Spain once the country is swept away to the Greek insolvency tsunami. Alas, for the EURUSD which is seeing this as good news, and has surged on the announcement, this development actually means that Europe is taking proactive steps to fund Spain imminently when the house of cards start falling potentially as soon as Tuesday night. This is nothing but a Spain, and then Italy, backstop. However, for Italy to be covered, expect the total covered amount to be €1. 5 trillion. Did the Eurozone just blink?

Kategorier:Statsfinanser Taggar:,

EU överväger utöka återbetalningstid för Grekland och Irland till 30 år

För den som mot förmodan behöver mer bevis för att Grekland och Irland och länder som i framtiden kommer bli ‘räddade’ aldrig kommer att betala tillbaka sitt ‘räddningsbidrag’, bör kolla in nyheten från Reuters nedan.

DAVOS-EU may extend Greek, Irish bailouts to 30 years-sources

Jan 28 (Reuters) – European Union officials are considering extending euro zone bailout loans to Greece and Ireland to 30 years in a bid to draw a line under the bloc’s debt crisis, two euro zone sources said on Friday.

The sources said European Central Bank Governing Council member Axel Weber, head of Germany’s influential Bundesbank, had suggested stretching out the maturities from three years for Greece and seven for Ireland as part of a comprehensive package to overcome the crisis.

The idea surfaced in intensive talks among euro zone ministers, central bankers and officials on the sidelines of the World Economic Forum in Davos this week, the sources said.

”There are all sorts of ideas. I don’t know how much weight this one carries. But of course it’s not unheard of. Britain and some other countries only paid off some World War One bonds just recently,” a senior euro zone source said.

Kommentaren i artikeln som antyder att detta på något sätt är normalt är rent löjeväckande då Storbritannien (och övriga länder) har tagit upp nya massiva lån för att betala av gamla lån. Sicken soppa och sicken propaganda.

Kategorier:Statsfinanser Taggar:, , , ,