Archive

Posts Tagged ‘Goldman Sachs’

Hur Goldman Sachs hjälpte Grekland att trolla bort delar av statsskulden

Här är ett mycket sevärt inslag från BBCs Newsnight som handlar om hur det gick till när grekiska politiker fick hjälp av Goldman Sachs för drygt 10 år sedan för att trolla bort skulder på 2,8 miljarder euro för att möta Maastricht-kraven.

Att banker som Goldman Sachs gör vad precis som helst för att tjäna pengar är knappast något som läsare av denna blogg behöver påminnas om. Vad som dock kan vara intressant att lägga på minnet är hur välkänd greklands swap-transaktion med Goldman verkligen var och att Eurostat och andra regeringar, som t ex Tyskland som nu klagar över hur Grekland ‘fuskade sig in eurozonen’, var väl medvetna om transaktionen.

Dagens politiker är givetvis minst lika benägna att se mellan fingrarna som de som för 10 år sedan medvetet valde att ignorera Greklands swap-transaktion med Goldman Sachs. De vet att skeppet håller på att sjunka men kommer utåt sett att fortsätta att hålla god min för att de sovande människorna skall tro att det kommer att ordna sig.

Goldman väl positionerat att dra full nytta av den kommande finansiella kollapsen i Europa

Som flera av er säkert redan noterat så har The Independent en helt klart läsvärd artikel där man visar på hur Goldman Sachs positionerat sig för att dra största möjliga nytta av det kommande finansiella kollapsen i Europa.

Tidningen belyser framförallt det faktum att Mario Monti, som är en senior rådgivare till Goldman Sachs, nu är landets premiärminister samtidigt som man mer eller mindre kringgått demokratin genom att tillsätta ett antal icke folkvalda ministrar. Här är ett utdrag:

By imposing rule by unelected technocrats, it has suspended the normal rules of democracy, and maybe democracy itself. And by putting a senior adviser at Goldman Sachs in charge of a Western nation, it has taken to new heights the political power of an investment bank that you might have thought was prohibitively politically toxic.

This is the most remarkable thing of all: a giant leap forward for, or perhaps even the successful culmination of, the Goldman Sachs Project.

För regelbundna läsare av bloggar som denna är detta sannolikt ingenting nytt, men kanske kommer artikeln att få ytterligare någon sovande själ att inse att spelet är fullkomligt riggat.

Här är en visuell sammanställning av nyckelspelarna som tidningen tagit fram:

Kategorier:Eurokrisen Taggar:

Goldman Sachs chef för guldhandel noterar manipulationen av guld

8 september, 2011 1 kommentar

Via ZeroHedge kan vi nu läsa att till och med Goldman Sachs chef för guldhandel, Zak Dhabalia, i ett brev till kunder noterar manipulationen av guld i samband med SNBs spektakulera intervenering i tisdags.

Här är ett utdrag:

After rallying nearly 100 usd  last week from 1795 to 1895 with demand coming from the official sector and some leveraged players rebuilding length following the severe prior correction we traded to new all time highs of 1922 on Tuesday shortly before the Swiss Franc intervention. The immediate aftermath was in complete contradiction to prior recent episodes of intervention and what anyone would have expected. Instead of spurring a further gold price rally on the basis that it was one of the few remaining safe haven “currencies” we saw a 50 usd collapse in minutes. The source of this flow seems hard to pin down with some speculating over whether  “authorities” were concerned about the signals of an accelerating gold price and its impact on other fragile markets. Soon after, much of the losses were recovered but the psychological damage had been done and there followed a series of liquidations from within the leverage space with gold closing down 50 usd on the day. This was then exacerbated by a near 60 usd flash crash within 2 minutes during the Asian session.

Även om Dhabalia väljer att hänvisa till ‘spekulationer’ så tror jag de flesta läsare inser att killen vet mycket väl att det inte bara är spekulationer.

Notera förresten att han, precis som jag själv tog upp igår, uppmärksammar det faktum att guld gjorde precis tvärtom vad man kunde förvänta sig efter att SNB mer eller mindre stängt dörren för tillflykten till Francen. En kartell ‘klassiker’.

Inte överraskande tror förresten Dhabalia på att guld kommer att fortsätta upp. No kidding!

 

 

Kategorier:Guld Taggar:,

Både ledamöter och aktieägare kräver att Fed lanserar QE3

De få som envisats med att vägra att inse att Fed på ett eller annat sätt planerar att stimulera det gigantiska finansiella ponzi spelet inom kort kunde på tisdagen ganska snabbt lägga sina ‘tvivel’ åt sidan då inte mindre än två röstande Fed-ledamöter (Evans och Kocherlakota) uttalade mycket positivt om ytterligare stimulanser. 

Chicago-chefen Evans, som visserligen redan tidigare varit positivt inställd verkar nu mer eller mindre kräva stimulanser. Eller vad sägs om följande uttalande:

we need to do much more to increase the level of accomodation

Eller följande:

Running a little bit above 2% is far from a catastrophe,” he said, adding that the 2% goal is what inflation should average over time and it shouldn’t be seen as an absolute ceiling.
 
Without stronger commitments to keep money easy or other efforts by the Fed to boost growth, there is a ”tangible risk” the economy won’t be any stronger two years from now than it is today, ”and I think that would be a huge problem,” he said.

Man bara skakar på huvudet.

Samtidigt verkar Minneapolis-chefen Kocherlakota, som tidigare hört till de tre sk ‘oliktänkande’ ledamöterna, nu ha vänt kappan efter vinden eller vad sägs om följande uttalande:

..the disinflationary pressures of 2010 should soon reappear in the form of a sharp decline in current and expected core PCE inflation rates. In that eventuality, increasing policy accommodation might well be appropriate.

Med Kocherlakota nu ‘ur vägen’ är det nu bara Plosser och Fisher som behöver ‘omvändas’, även om det inte kommer att behövas för att Ben skall få sin vilja igenom. Att konsumentförväntningarna i USA fullkomligt kollapsade i augusti till den lägsta nivån sedan april 2009 lär inte göra det ett dugg svårare för Ben att få sin villja igenom den 21 september.

Anteckningarna från det senaste FOMC-mötet som släpptes igår visade dessutom att snacket om ytterligare stimulanser inom Fed är i full gång, eller vad sägs om följande utdrag:

A few members felt that recent economic developments justified a more substantial move at this meeting, but they were willing to accept the stronger forward guidance as a step in the direction of additional accommodation.

Som grädde på QE-moset så har inte mindre än två tunga Fed-delägare i form av Goldman Sachs och JP Morgan släppt ‘analyser’ (kravbrev) där man förväntar sig ytterligare stimulanser inom en inte alltför avlägsen framtid. Regelbundna läsare vet vad det innebär – grönt ljus och tillstånd för Ben att börja värma upp sedelpressarna åt husse.

Här är ett utdrag från Goldmans analys (via ZeroHedge):

..our base case for September 20-21 is for the FOMC to state its intention to reinvest MBS paydowns at the longer-end of the Treasury yield curve, but only to signal the possibility of a larger program at a later date.

There are three main ways in which the Fed could be more radical: (1) an extension of the QE program into markets other than Treasuries and agency MBS, e.g., private sector securities, (2) a much bigger QE program, up to the extreme version of a promise to buy as many securities as needed to hit a specific yield target (i.e. a ”rate cap” further out on the yield curve as then-Governor Bernanke suggested back in 2002), and (3) an explicit or implicit change in the Fed’s policy targets.

Goldman passar även på att ge oss en definition av QE:

One final note on terminology: for simplicity, we have decided to label as ”QE” any program of large-scale asset purchases that removes a significant amount of duration from the market, regardless of whether it is financed by creation of excess reserves or sales of short-duration securities.

Som ZeroHedge påpekar så innebär detta att de som envisas med att påstå att ‘Operation Twist’, som förenklat innebär att Federal Reserve viktar över från korta till långa statspapper för att hålla nere de långa räntorna (de korta är ju redan låga till följd av Feds beslut att hålla räntan vid noll i ytterligare två år), inte kan likställas med QE äntligen kan komma att tystas för gott.

Och avslutningsvis, här är JPMs förväntningar, förlåt krav:

We believe the minutes lend themselves to our view that there is a somewhat better-than-even chance the Fed takes action at the next meeting to increase the average maturity of assets on their balance sheet.

Att guld stigit kraftigt den senaste tiden och tog ett glädjeskutt under gårdagen kommer knappast som någon överraskning. Regelbundna läsare vet vad som gäller – fortsatt köp vid dippar (som kommer bli allt våldsammare) och på med öronproppar när en ‘guldexpert’ talar om en ‘guldbubbla’ på CNBC eller i annan propagandakanal.

Goldman ger Bernanke grönt ljus för QE3 efter att Fed lovar noll-ränta till mitten av 2013

Det var nog inte många som hade räknat med att Fed inte skulle försöka hitta på något att, åtminstone tillfälligt, lugna marknaden i sin presskommunike från sitt senaste FOMC-möte. Spekulationerna inför beskedet om vad Fed skulle kunna tänkas på var många och intressanta att följa. Även om de inte var många så var det en del som trodde att situationen på marknaden var så pass allvarlig att Fed kanske skulle kunna gå så långt att man till och med annonserade QE3 redan nu.

Feds besked gick inte så långt utan handlade istället att lova att hålla räntorna nära nollstrecket hela vägen fram till mitten av 2013. Även om detta är något som många bedömare räknat med sedan en längre tid så är det givetvis något helt annat när Fed själva säger detta. De fåtal missledande bedömare som talat om att Fed kan komma att höja räntan när som helst i ‘Volcker-stil’ (och som oroat en del investerare) har därmed tystats en gång för alla. Att denna osäkerhet nu är undanröjd kommer givetvis ge guld ytterligare stöd för sin fortsatta uppgång.

Goldman Sachs skriver i sin analys av FOMC-beskedet att man nu ser en ännu större chans att Federal Reserve kommer att fortsätta sitt QE program mot slutet av detta året eller början av 2012. Varför då kanske en del frågar sig, något som ZeroHedge ger ett utmärkt summerande svar på:

Because what was lost in the noise today is that the US economy is contracting and the unemployment rate is rising: i.e., we are reentering a recession. And what the Fed did today is absolutely powerless to change this even from the Fed’s point of view.

Och visst är det sant. Den ekonomiska statistiken den senaste tiden har varit minst sagt horribel och även om man givetvis inte använde de orden så var det tydligt att Federal Reserve noterat detta och inser något måste göras för att förhindra att pyramidspelet kollapsar.

Här är ett utdrag från Goldmans analys av FOMC-beskedet (via ZeroHedge):

We now see a greater-than-even chance that the FOMC will resume quantitative easing later this year or in early 2012. We have changed our call because today’s statement suggests that the committee’s reaction function to incoming economic news is more dovish than we had previously thought. Although Fed officials still expect a gradual decline in the unemployment rate, they made a conditional commitment to keep the funds rate unchanged ”at least through mid-2013” and implied that they would employ additional policy tools in case their economic forecast deteriorated further. This would probably mean more QE if their forecast converged to our own modal view of a flat-to-higher unemployment rate through the end of 2012, let alone our downside risk case of a renewed recession.

En intressant observation från Goldman är det faktum att Bernanke är beredd att gå emot ett rekordstort antal sk ‘oliktänkande’ (tre stycken) är en tydlig signal om att han inser hur viktigt det är med ytterligare stimulanser (se utdraget nedan):

We disagree strongly with one argument against further QE that we heard frequently today–namely that the three dissents from Presidents Fisher, Kocherlakota, and Plosser indicate ”the end of the line” for further Fed easing and difficulty for the chairman to get his way. On the contrary, we view Chairman Bernanke’s willingness to live with the dissents as a strong signal that he and the rest of the Fed leadership view the need for renewed easing as more important than the institutional norm of consensus decisionmaking. There is no question that Bernanke will always have enough votes, and we fully expect him to use these votes to provide further support to the economy if he views it as necessary.

Som vi tagit upp tidigare så är det (tragiskt nog) oerhört betydelsefullt vad Goldman Sachs säger då det är så oerhört tydligt att det är de som dikterar vad som komma skall.

Med andra ord: Goldman demanded it, Goldman ordered it, Goldman got it.

Man skall därför se Goldmans utspel som ännu ett grönt ljus för Bernanke att starta upp sedelpressarna. Precis som förra året.

Här är en avslutande kommentar från ZeroHedge där man bl a poängterar just detta:

The market will wake up tomorrow with a hangover, and say the one word it always does: ”More.” Absent that, the slide will, as predicted, resume, and it is none other than Goldman Sachs who has once again, just like back in 2010, set the strawman up for the Fed doing simply more of the same which does nothing to actually fix the economy, but bring us all closer to that epic meltdown discussed by Andy Lees earlier, and by Zero Hedge over the past two and a half years.

Frågan som många onekligen ställer sig nu är om Ben lyckats få stopp på börsraset och om marknaden redan nu kommer att börja ställa in sig på QE3 senare i vinter. Detta är inte alls säkert. Det rally som vi såg igår mot slutet av den amerikanska handeln är troligtvis en diskontering av effekten från Feds utspel om noll-ränta i två år. Visst kan rallyt fortsätta en bit då vi varit djupt översålda på kort sikt, men det vore naivt att utesluta möjligheten att vi kan få se fortsatta börsnedgångar för att ännu fler skall be på sina bara knän att Ben skall starta sedelpressarna. Kanske är det även det som krävs för att de tre ‘oliktänkande’ Fed-ledamöterna skall ‘tänka lika’.

Goldman medger att tröskeln för QE3 är mycket lägre än väntat

Via ZeroHedge kan vi läsa att Goldman Sachs just släppt en rapport där man nu medger att tröskeln för ytterligare QE är mycket lägre än man tidigare trott (dvs velat säga).

Som en betydelsefull delägare av Federal Reserve så är det många som anser att det är framförallt Goldman som ger direktiven till Ben Bernanke, varför detta medgivande från Goldman är extra betydelsefullt.

Som ZH nämner så är det bara drygt en månad kvar till Feds årliga centralbanksmöte i Jackson Hole, där riktlinjerna för QE2 togs fram förra året. Räkna med att minst lika omfattande planer kommer att diskuteras även i år för att hålla pyramidspelet vid liv ytterligare ett tag.

Här är ett utdrag:

The second–and probably more realistic–possibility is a significant further deterioration in the economic outlook. We estimated a few weeks ago that it would take a 1¼-point increase in the expected unemployment rate or a 1-point drop in the inflation forecast for additional easing to become appropriate.

Moreover, it is possible that these rules overstate the hurdle against additional easing. After all, Fed officials are well aware that the US business cycle is highly asymmetric. In the postwar data, every increase in the unemployment rate by at least one-third of one percentage point (on a 3-month moving average basis) has indicated a recession.

Therefore, the Fed would likely respond asymmetrically to improving and deteriorating information at this point.  A sharp increase in the Fed’s assessment of recession risk would most likely trigger significant additional monetary easing even if inflation remains well above their target.

 

Kategorier:QE Taggar:, ,

Goldman VDn Lloyd Blankfeins desktop

Kategorier:Humor Taggar:,