Archive

Posts Tagged ‘kreditbetyg’

Frankrike säger AAAdieu

Så kom den då till slut, S&Ps nedgradering av nio Eurozon-länder som man aviserade i början av december förra året. Det mesta bör givetvis vara diskonterat av marknaden vid det här laget, men det skall bli intressant att följa utvecklingen de närmaste dagarna.

Att Frankrike fick säga adieu till sitt AAA-betyg (och med negativa utsikter dessutom) var ingen högoddsare direkt, men alla hade kanske inte räknat med att Tyskland skulle klara sig helskinnade denna gången. Spanien sänktes till A, Portugal med två steg till skräpstatus (BB) och Österrike till AA+. Italien fick samtidigt se sitt betyg glida ner ytterligare två steg till BBB+, för övrigt samma betyg som Kazakhstan. Det bör ge en ganska stark hint om hur allvarligt läget är.

Frågan är nu hur nedgraderingen av framförallt Frankrike kommer att påverka kreditbetyget för ‘räddningsfonden’ EFSF, där beroendet av Tyskland nu blir allt större. S&P har lovat att återkomma till sitt kreditbetyg för EFSF, men även om Merkozy lyckas komma undan med en sänkning så kommer det sannolikt ändå att innebära stora svårigheter att få till den stora ‘hävstång’ man pratat om under en längre tid för att sätta upp en ‘brandvägg’ kring Italien och Spanien. Skulle S&P våga sig på en sänkning av kreditbetyget för EFSF kommer det inte bli roligt kan jag lova. En fingervisning om just detta är att Merkel i ett desperat uttalande redan på fredagen sa att EFSF inte behöver ett AAA-betyg. Jag säger som ZeroHedge, ”um, wrong”.

Som vi talat om här tidigare så är det omöjligt för Tyskland att ensamt rädda Europa och även om jag är övertygad om att vi tills slut kommer att få se euroobligationer när Tyskland har fått igenom sina ändringar i EU-fördraget så kommer det ändå bara att köpa ytterligare lite tid. Det är allt. Även de som vägrar att inse verkligheten kan se att vi med stormsteg, relativt sett, närmar oss en oundviklig nollställning.

S&P sänker Italiens kreditbetyg ett steg till A/A-1 med negativa utsikter

20 september, 2011 8 kommentarer

Det dröjde inte länge efter att Italien signalerade sänkta BNP prognoser förrän vi fick se den första nedgraderingen av landets kreditbetyg.

Först ut blir inte Moodys utan S&P, som återigen verkar ha störst vilja ta igen efter att ha sett mellan fingrarna i alla dessa år (liksom alla övriga branschkollegor). Det nya betyget från S&P blir A/A-1 och med negativa utsikter dessutom.

Inte oväntat har sänkningen resulterat i både en fallande euro och fallande börsterminer. Guld är upp en aning, men kartellen verkar vara fast besluten att hålla nere priset innan onsdagens FOMC-besked som med största sannolikhet kommer att vara positivt för guld (om inte så kommer vi även få se börsfall).

Här är ett utdrag från press-releasen (via Reuters):

The downgrade reflects our view of Italy’s weakening economic growth prospects and our view that Italy’s fragile governing coalition and policy differences within parliament will likely continue to limit the government’s ability to respond decisively to the challenging domestic and external macroeconomic environment.

We believe the reduced pace of Italy’s economic activity to date will make the government’s revised fiscal targets difficult to achieve. Furthermore, what we view as the Italian government’s tentative policy response to recent market pressures suggests continuing future political uncertainty about the means of addressing Italy’s economic challenges.

The negative outlook reflects our view of additional downside risks to public finances related to the trajectory of Italy’s real and nominal GDP growth, and implementation risks of the government’s fiscal consolidation program.

Här är en kommentar från ZeroHedge:

As usual, a corrupt and pathetic Moody’s continues to boldly not go where everyone else has gone before. Luckily, S&P, which had the balls to cut the US, has just done so to Europe’s next domino, by downgrading Italy from A+ to A, outlook negative. Then again, this was pretty much telegraphed 100% earlier today as noted in ”Italy Expected To Cut Growth Forecasts Further.” Anyway, those incompetents from Moody’s are next.

Kategorier:Statsfinanser Taggar:, ,

Fitch bekräftar USAs AAA betyg och den vidspridda korruptionen

Det franska kreditvärderingsinstitutet Fitch bekräftade på tisdagen inte bara USAs AAA kreditbetyg utan bekräftade också att hela kreditvärderingsbranschen hör till de absolut mest korrupta, något som vi tagit upp ett antal gånger tidigare.

Skulle Fitch sänkt USAs kreditbetyg så skulle det givetvis inte dröjt länge förrän de tvingats att sänka även hemlandet Frankrikes kreditbetyg, vilket de givetvis vill undvika till varje pris för att hålla pyramidspelet vid liv.

För, som vi tagit upp tidigare, när den oundvikliga sänkningen av Frankrikes betyg inträffar så kommer det att få ödesdigra konsekvenser då det innebär att det i praktiken blir Tyskland ensamt som tvingas rädda hela Europa, vilket till och med de största optimisterna inser är en omöjlighet.

Här är en kommentar från ZeroHedge:

A French-owned rating agency (the same country that currently has a short-selling ban) just did all it can not to tip the boat. What can one say but ”truly a gutsy call.” Unlike S&P which looks at such obsolete things as fundamentals and realistic projections, Fitch instead relies on something far more intangible: ”its pivotal role in the global financial system and the flexible, diversified and wealthy economy that provides its revenue base.” In other words, it’s rated AAA… because it is rated AAA. Somehow we doubt Fitch will take the initiative to be the first to downgrade France… That said even Fitch had some pseudo-harsh words: ”Despite its exceptional creditworthiness, the fiscal profile of the US government has deteriorated sharply and is set to become an outlier relative to ‘AAA’ peers. The overall level of general government debt, which includes debt incurred by states and local governments, is estimated by Fitch to reach 94% of GDP this year, the highest amongst ‘AAA’ sovereigns. However, federal government indebtedness is lower than in other major ‘AAA’-rated central governments. Fitch estimates that federal debt held by the public will be equivalent to approximately 70% of GDP this year compared to around 75% for the UK (‘AAA’) and France (‘AAA’).” So, record debt for a AAA-rated country, check, but… AAA-rated. So all is good.

Kategorier:Statsfinanser Taggar:, ,

Kinas kreditvärderingsinstitut Dagong påpekar att USA i praktiken redan genomför en default

Först var det Feri som sänkte USAs kreditbetyg och nu följer Kinas kreditvärderingsinstitut Dagong upp sin egna sänkning från november förra året med att påpeka att USA i praktiken redan genomför en default på sin enorma statsskuld då den låter dollarn falla kraftigt mot andra valutor.

Som vi påpekat så många gånger tidigare så kommer de ‘riktiga’ (läs korrupta) kreditvärderingsinstituten inte att säga sanningen förrän det är på tok för sent. Både Feri och Dagong inser självklart att deras sänkta betyg för USA är på tok för generösa men att sänka ytterligare i detta läge inte är aktuellt då världen ännu inte är redo för höra mer av sanningen.

Här är en artikel från AFP:

China ratings house says US defaulting

BEIJING — A Chinese ratings house has accused the United States of defaulting on its massive debt, state media said Friday, a day after Beijing urged Washington to put its fiscal house in order.

”In our opinion, the United States has already been defaulting,” Guan Jianzhong, president of Dagong Global Credit Rating Co. Ltd., the only Chinese agency that gives sovereign ratings, was quoted by the Global Times saying.

Washington had already defaulted on its loans by allowing the dollar to weaken against other currencies — eroding the wealth of creditors including China, Guan said.

Guan did not immediately respond to AFP requests for comment.

The US government will run out of room to spend more on August 2 unless Congress bumps up the borrowing limit beyond $14.29 trillion — but Republicans are refusing to support such a move until a deficit cutting deal is reached.

Ratings agency Fitch on Wednesday joined Moody’s and Standard & Poor’s to warn the United States could lose its first-class credit rating if it fails to raise its debt ceiling to avoid defaulting on loans.

A downgrade could sharply raise US borrowing costs, worsening the country’s already dire fiscal position, and send shock waves through the financial world, which has long considered US debt a benchmark among safe-haven investments.

China is by far the top holder of US debt and has in the past raised worries that the massive US stimulus effort launched to revive the economy would lead to mushrooming debt that erodes the value of the dollar and its Treasury holdings.

Beijing cut its holdings of US Treasury securities for the fifth month in a row to $1.145 trillion in March, down $9.2 billion from February and 2.6 percent less than October’s peak of $1.175 trillion, US data showed last month.

Foreign ministry spokesman Hong Lei on Thursday urged the United States to adopt ”effective measures to improve its fiscal situation”.

Dagong has made a name for itself by hitting out at its three Western rivals, saying they caused the financial crisis by failing to properly disclose risk.

The Chinese agency, which is trying to build an international profile, has given the United States and several other nations lower marks than they received from the the big three.

Kategorier:Statsfinanser Taggar:, , ,

Feri nedgraderar USAs kreditbetyg till AA

Kommentarer överflödiga.

Feri Downgrades the Creditworthiness of the United States
By Harald Weygand
Wednesday, 06.08.2011, 08:56

Homburg, 8 June 2011 – The Bad Homburg €uro Feri Rating & Research AG downgraded the first credit rating agency’s credit rating for the United States from AAA to AA. Feri analysts justify the downgrade by the continuing deterioration of the creditworthiness of the country due to high public debt, inadequate fiscal measures, and weaker growth prospects.

”The U.S. government has fought the effects of the financial market crisis primarily by an increase in government debt. We do not see thank that there is sufficient attention being paid to other measures, ”said Dr. Tobias Schmidt, CEO of Feri Rating & Research AG €. ”Our rating system shows a deterioration in economic health, so the downgrading of the credit ratings of U.S. is warranted.”

For the third consecutive year the deficit of the United States is in double digit percentages relative to gross domestic product (GDP). ”Deficits of such magnitude are not a sustainable fiscal policy.  We would reconsider the rating when the U.S. government creates a long-term sustainable budget,” said Schmidt.

Feri Rating is listed on the Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) as an EU credit rating agency approved and created with more than 20 years experience in sovereign ratings. Every month, the Feri analysts evaluate sovereign credit ratings from the perspective of a foreign investor based on the ability and willingness of countries to repay their debts. The credit ratings have eleven possible gradations between ”AAA” (best credit) and ”Default”.

About Feri Rating & Research AG
Feri Rating & Research AG is a leading European rating agency for analysis and evaluation of investment markets and products and one of the largest economic forecasting and research institutes. Currently, the company with about 50 employees and has approximately 1,000 customers in addition to its headquarters in Bad Homburg with offices in London, Paris and New York.

Kategorier:Statsfinanser Taggar:, ,

Moody’s varnar för ökad risk för negativa utsikter för USAs AAA betyg

Kreditvärdingsinstitutet Moody’s varnade på måndagen för ökad en ökad risk för så kallade ‘negativa utsikter’ för USAs AAA betyg de kommande 2 åren. Som många läsare vet så har det sedan länge bara varit en tidsfråga innan USA förlorar sitt AAA betyg.

Som vi skrivit om tidigare så är anledningen till att Moody’s och de andra kreditvärdingsinstituten envisats med att hålla fast vid AAA betyget att de är korrupta och kontrolleras av intressen som vill hålla illusionen vid liv. Detta är något som den största långivaren Kina har varit oerhört tydlig med. För inte så länge sedan sänkte även Kinas största ratinginstitut USAs kreditbetyg, vilket USA dock självklart valde att vifta bort. Frågan är hur länge de kommer att komma undan.

Här är en träffsäker kommentar från ZeroHedge:

And now for some woefully overdue attempts at regaining credibility from farce agency Moody’s, which after realizing that US debt may soon hit $16 trillion has noted that the US tax package increases the likelihood of negative outlook on the US AAA rating in next 2 years. What is worrisome, is that Moody’s apparently did not get their Christmas bribe from Wall Street/the Administration, and actually dares to speak the truth: ”Moody’s says tax package’s negative effects on government finance likely to outweigh positive effects of higher growth.” As the announcement has pushed the DXY even lower, expect semi-formal validation that America will soon be insolvent to result in yet another surge in stocks.

Kategorier:Statsfinanser Taggar:, ,

Kinas största ratinginstitut: USA är insolvent och står inför konkurs

Kinas största ratinginstitut sade i en intervju med Financial Times nyligen att ”USA är insolvent och står inför konkurs som nation men kreditvärderingsinstituten ger landet fortfarande högt betyg.”

När USAs bank (Kina) använder sådana ord för att beskriva kreditvärdigheten så är det inte svårt att förstå vad som väntar runt hörnet.